Міністерство освіти та науки України Національний університет водного господарства та природокористування Кафедра економіки підприємства Самостійна робота з дисципліни: «Економічний ризик та методи його вимірювання»  Завдання для виконання самостійної роботи з дисципліни «Економічний ризик та методи його вимірювання» для студентів 4-го курсу груп 1 - 6 спеціальності «Економіка підприємства» Розрахувати ризикову вартість (VAR) історичним методом з ймовірністю 95% для акцій двох заданих підприємств за історичний період t = ( 5*N; 100+5*N ), де N - номер студента у списку (для першого по списку з ( 1 – 100 ), для другого ( 5 – 105 ) і т.д.). За тими ж даними розрахувати ризикову вартість (VAR) коваріаційним методом. Розрахувати доходність досліджуваних акцій, за формулою
де w t – вартість акції в t - момент часу; w n – номінальна вартість акції. Визначити характеристики акцій a0,
, власний та систематичний ризик, R2, з врахуванням індексу ринку ПФТС. 5) Побудувати ринкову модель для кожної акції 6) Побудувати лінію ринку цінних паперів (SML). 7) Сформувати диверсикований портфель з двох видів акцій, та обчислити його ризик з врахуванням питомої ваги кожного виду акцій, коефіцієнта кореляції, за умови що забезпечується доходність портфеля (mp), не менше, ніж по безризиковим активам (облігаціям) з врахуванням індексу ринку ПФТС. III – група 1. Західенерго 2. Райфайзен банк аваль Завдання 1 Для розрахунку VAR акції будемо вважати за ринкову вартість контракту вартість вкладення суми в розмірі ціні акції на депозитний рахунок тривалістю в 100 днів (для точніших розрахунків необхідно порахувати кількість календарних днів). Середня вартість депозиту за місяцями публікується НБУ : Середні депозитні ставки у 2008 році. Місяць %  січень 13,7  лютий 13,6  березень 13,6  квітень 14,3  травень 15,2  червень 15,6  липень 16,1  серпень 15,9  вересень 16,4  жовтень 16,9  В нашому випадку початкова дата - 19.09.08 (початок інвестицій – вересень, тоді діє ставка депозиту 16,4%). Розрахуємо вартість контракту - для акції ДСС: 3895 * (1+0,164*100/365) = 4019,21 грн. - для акції MMKI: 616 * (1+0,164*100/365) = 643,68 грн. Для визначення VAR вирахуємо відхилення від вартості ринкового контракту і розташуємо ряди в порядку зменшення ринкової вартості і зростання відхилень. Таблиця1 Емпіричний розподіл збитків при придбання акцій  473321 451814 0 -2350  635837 162517 0 0  16946 -618891 68694 68694  61707 44761 2946 -65748  102328 40621 7818 4872  15729 -86599 0 -7818  40760 25031 29123 29123  50095 9335 4463 -24660  148611 98516 246068 241605  7336 -141275 1918 -244150  2711 -4626 0 -1918  31909 29199 6125 6125  10314 -21595 11143 5018  13923 3609 38079 26936  1392 -12531 0 -38079  31282 29890 65633 65633  33200 1918 81793 16160  16347 -16853 15897 -65896  0 -16347 4821 -11076  21600 21600 0 -4821  21102 -498 5638 5638  183754 162652 1361 -4277  469473 285719 52740 51379  10159 -459314 20795 -31945  2417 -7743 163268 142474  0 -2417 66241 -97027  11702 11702 21840 -44401  14669 2967 10991 -10849  34270 19600 31206 20215  0 -34270 0 0  7562 7562 62560 0  13603 6041 11299 -51261  65648 52044 68509 57210  5361 -60287 6619 -61890  36142 30781 58686 52067  28191 -7951 33495 -25191  18298 -9893 52479 18984  18687 390 24511 -27968  44392 25705 45590 21079  0 -44392 1515 -44075  15884 15884 21091 19576  3216 -12668 7822 -13270  10027 6811 5356 -2466  4475 -5552 87191 81836  54241 49766 63918 -23273  42829 -11412 15032 -48886  34293 -8536 77079 62047  3580 -30714 65779 -11300  8513 4933 16696 -49084  4488 -4025 22010 5315  0 -4488 881 ...